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腾讯与阿里巴巴:为什么一个中国泰坦暴跌而另一个猛涨



中国巨头腾讯 (TCEHY) 处于低迷状态。该公司股价周四在香港下跌了2.3%,成为该日表现最差的恒生指数 (HSI)。这也是腾讯 三周以来最大的日均降幅。投资者对业绩不佳的报告感到沮丧。周三 在纽约,微信所有人表示,第三季度的净利润与去年同期相比下降了13%。它部分归咎于PC游戏和广告收入的下滑,尤其是在其视频流平台上。

疲软的表现凸显了中国两家最有价值的科技公司之间的分歧:腾讯的长期盈利竞争对手阿里巴巴 (BABA)也在同一周出现了腾讯的盈利失误。周一,阿里巴巴 再次打破了“ 光棍节”的记录,这是世界上最大的年度购物活动,其持续活动超过黑色星期五和网络星期一的总和。

两天后,这家电子商务巨头在经过数月的猜测之后证实将在香港进行大规模的二级上市。该公司计划筹集至多134亿美元的资金,这很可能成为今年全球第二大公开募股。阿里巴巴希望通过在香港上市来筹集数十亿美元.

需要明确的是,两者是根本不同的公司。阿里巴巴的核心业务是电子商务,而腾讯主要以微信闻名,微信是无处不在的“超级应用”,可用于从社交网络到数字支付的任何事物。腾讯还拥有庞大的游戏业务,其中包括“ PlayerUnknown的战场”(PUBG)和“使命召唤:移动”等热门游戏。

伯恩斯坦(Bernstein)的互联网研究分析师指出,这两家公司“在历史上均表现出色”。在八月份的一份研究报告中,他们写道:“在过去的20年中,他们的收入和市值相似,并且都以每年30%的速度增长。”但是今年阿里巴巴的股票表现要好得多,与腾讯的3%的增长相比,上升了33%。

阿里巴巴的表现也超过了纽约证券交易所 (NYA)约15%,而腾讯的恒生指数 (HSI)则微升1%。伯恩斯坦(Bernstein)今年早些时候曾预测,由于微信拥有者的业务分布在多个以不同步伐增长的细分市场中,因此腾讯的收入在未来三年内的增长将慢于阿里巴巴。

他们写道:“由于核心业务保持强劲,阿里巴巴的增长更好。”腾讯是全球最大的游戏公司,去年在中国受到监管部门的严厉打击。尽管该公司已经开始反弹-本周它说在线游戏和智能手机游戏的收入均同比增长-投资者仍对进一步的障碍保持警惕。杰富瑞(Jefferies)分析师在周三的一份报告中写道,任何“新游戏发行失败”都是该公司前景的主要潜在风险。

百度在移动和流媒体上的赌注正在获得回报腾讯还有其他挑战,例如中国的经济放缓,这已经伤害到了在线广告行业。上个月,该公司还陷入了中国在NBA的地缘政治危机中,此前一名车队经理在推特上表达了对香港抗议活动的支持,迫使其中国合作伙伴与同盟关系中断。

腾讯是中国NBA 的独家数字合作伙伴,并在争议期间取消了两场季前赛的直播。周三,腾讯总裁马丁·刘(Martin Lau)表示,他希望NBA问题能够“解决”。

腾讯在其业务的重要部分也变得相形见is:云服务。虽然该部门的收入在上个季度增长了惊人的80%,但仍然达到47亿元人民币(6.69亿美元),远低于阿里巴巴最新的93亿人民币(13亿美元)的云部门收入。

总体而言,大多数分析师仍然看好腾讯,理由是腾讯有能力发展其金融科技业务并扩展手机游戏,以此作为反弹的方式。数据提供商Refinitiv表示,对该公司的平均建议是“强买”。

伯恩斯坦(Bernstein)分析师周三表示,腾讯的移动游戏和广告收入在未来几个季度可能会加速增长,其视频流媒体业务也将出现复苏。
他们在研究报告中写道:“最糟糕的时刻已经过去了。”
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